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m.jIuKu365.cOM近日，有媒体披露。五粮液总市值2104.1亿元，茅台总市值6181亿元，2017年上半年五粮液营收156.21亿元，茅台营收241.9亿元。白酒是宜宾的支柱产业，五粮液作为支柱企业，对大多数宜宾人来说，大家都非常关心五粮液与茅台的差距到底在哪里？从营收能力和实际营收情况角度对比，五粮液与茅台的差距并不太大。为什么总市值又会出现这样大的差距呢？为了一探究竟，笔者特意对五粮液和茅台这两家企业的2017年半年度报告进行了研究和分析，并提出了一些浅见与大家商榷。当然，在很多方面，五粮液也有超越茅台的优势，比如研发投入更多等等，在此笔者主要分析评论五粮液与茅台之间的差距。首先，宜宾五粮液股份有限公司和贵州茅台酒股份有限公司，一个使用的是地市级的行政区划，一个使用的是省级的行政区划，给人的感觉就是派头不一样。同时，四川省宜宾五粮液集团有限公司与中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司这两个企业名称的差异也是明显的，后者明显就有“国际范”，对开拓国际市场，是有现实意义的。其次，从股东结构上，两家企业前10名股东中有3名股东都是相同的，但在控股股东方面五粮液就不及茅台，五粮液两家最大的股东是宜宾市国有资产经营有限公司和四川省宜宾五粮液集团有限公司，持股比例分别是36%和20.07%，合计56.07%，而茅台的最大股东只有一个，那就是中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，占股达到61.99%。对生产型实体企业来说，具有持股达51%以上的唯一大股东，是非常重要和必要的，只有这样公司的一些重大决策和改革才能顺利推进，才能真正减少不必要且极为繁琐的各种请示、汇报、沟通、协调、研究和决策程序。第三，从披露的情况看，五粮液有一、二、三级子公司38家，而茅台有关联的企业是40家，总体来看两家企业的力量都差不多。但是，从战略布局上来看，五粮液则不及茅台，比如五粮液的子公司绝大多数都集中在宜宾，而茅台的关联企业则在上海、广州、珠海、三亚、法国巴黎等地进行了布局。这样布局的好处是对东部沿海地区的人才资源、市场资源、信息资源和政治资源，可以深度介入和有效整合利用，有助于提升整个企业发展的精神品质。而集中在一个地市布局，最大的问题就是陷入无休止的熟人社会，尽管看似税收没有流失，实际上损失更大，因为大企业意味着大手笔大商机和大收获，商机转瞬即逝无可挽回。第四，从涉及的行业领域分析，两家企业都涉足白酒生产销售、葡萄酒生产销售、保健酒生产销售、包装、物流、瓶盖、玻璃、金融、节能环保等行业，但五粮液除了在发展时间上滞后于茅台之外，行业布局上也不及茅台。如茅台还涉足广告、生态农业、农业科技、生物工程、融资租赁、投资基金、置业投资、电子商务、机场以及对外投资等，对大企业来说涉足一些行业并不一定要必须赚钱，关键是要紧跟发展潮流，有的投资不一定赚钱但也不会亏本，却可以增加企业的发展沉淀。其实，这也是一种理念上的差距。第五，五粮液的激励机制与茅台有很多差异，从合并现金流量表上可以看到，2017年上半年五粮液“支付给职工以及为职工支付的现金”为17.3亿元，而茅台支付的“职工薪酬费用”是10.44亿元。单从现金支出情况来说，五粮液现金支出极大高于茅台，负担似乎也更重。实际上，茅台2017年上半年支出的职工薪酬应该是30.45亿元（含福利保险等），其中属于期初余额的短期薪酬是14.04亿元（含工会费等）。这是不是可以在一定程度上理解为，茅台对职工进行事后奖励的激励制度是很健全的。事实反复证明，再好的制度都无法解决职工激情不高以及无法持续提振职工激情的问题，唯独只有奖励这一手段才行之有效。第六，2017年上半年五粮液的“原材料”账面余额是3.3亿元、“在产品”是6.1亿元、“库存商品”是13.16亿元、“自制半成品”是72.32亿元，而茅台的“原材料”账面余额是22.87亿元、“在产品”是59.1亿元、“库存商品”是14.46亿元、“自制半成品”是112.05亿元。这一组看似简单的数据，对比之后意义很大。“原材料”多可以表明产能很足，“在产品”多则可以表明产量很大，加上五粮液和茅台的“库存商品”差不多，在产量大的情况下，也表明茅台的销售节奏更快；白酒属于特殊商品，白酒老熟需要时间的陈酿，“自制半成品”越多，意味着基酒越多，对保持高端白酒的品质更有利，可以保证企业有更多资源来勾兑高端酒。第七，从年报上可以看出，五粮液的银行存款是343.77亿元，而茅台的银行存款却是736.23亿元，是五粮液的两倍还多。另外，五粮液的固定资产是74.38亿元，茅台是176亿元。因此，对五粮液来说，如何持续做大规模也是面临的重大课题。（来源：新三江周刊）jiuKU365.com延伸阅读
万里长江前列城――酒都宜宾，是酒文化的缩影。这里雨热同季、气候温和、空气湿润、土壤较适宜酿酒所需微生物的生长，有道是“川酒甲天
水晶五粮液下、精华在宜宾”。宜宾的酒文化具有2000多年的历史，五粮液就是酒文化的提炼和结晶。
宜宾属南亚热带到暖湿带的立体气候，山水交错，地跨北纬27°50′-29°16’，东经130°36′-105°20′，年平均气温在15℃-18.3℃间，全年降雨量高达1200毫米/年·平均，年平均相对湿度81-85%，年平均日照950-1180小时，常年温差和昼夜温差小，湿度大，土壤丰富，有水稻土、新积土、紫色土等六大类优质土壤，非常适合种植糯、稻、玉米、小麦、高粱等作物，这些正是酿造五粮液配方中的主要原料。特别是宜宾紫色土上种植的高粱，属糯高粱种，所含淀粉大多为支链淀粉，是五粮液独有的酿酒原料。而五粮液筑窖和喷窖用的弱酸性黄粘土，粘性强，富含磷、铁、镍、钴等多种矿物质，尤其是镍、钴这两种矿物质只有五粮液培养泥中才有微弱量，其他酒厂的培养泥中都没有。这个生态环境非常有利于酿酒微生物的生存。五粮液的生产需要150多种空气和土壤中的微生物参与发酵，因此，必须要有能适应150多种微生物共生共存的自然生态环境，而这样的环境只有在万里长江前列城的宜宾才能找到。如果缺了这些环境，五粮液的酒味就没有这么全面，可以说，自然的天成给予了五粮液独占鳌头的天时地利之美，这使得五粮液更具独有性。
天下三千年，五粮成玉液。五粮液酒是浓香型大曲酒的典型代表，它集天、地、人之灵气，采用传统工艺，精选优质高梁、糯米、大米、小麦和玉米五种粮食酿制而成.具有“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处”的独特风格，是当今酒类产品中出类拔萃的精品.五粮液酒历次蝉联“国家名酒”金奖，九一年被评为“十大驰名商标”；继1915年获巴拿马奖八十年之后，1995年又获巴拿马国际贸易博览会酒类金奖。至此，五粮液酒共获国际金奖三十二枚。
宜宾五粮液：天地间的五粮精华和波尔多地区一样，的酒都宜宾同样有传奇孤品的环境优势。民间流传：“川酒甲天下，精华在宜宾”，宜宾山水交错、灵气逼人，属南亚热带到暖湿带的立体气候，常年温差和昼夜温差小、文章来源于酒之园湿度大，其优良的自然地理环境为五粮液的酿制提供了不相上下的先天条件。
宜宾地区土壤丰富，有水稻土、新积土、紫色土等六大类优质土壤，非常适合种植糯、稻、玉米、小麦、高粱等作物。特别是宜宾紫色土上种植的高粱，属糯高粱种，所含淀粉大多为支链淀粉，是五粮液独有的酿酒原料。
五粮液筑窖和喷窖用的特殊弱酸性黄粘土，粘性强，富含磷、铁、镍、钴等多种矿物质，尤其是镍、钴这两种矿物质只有五粮液培养泥中才有微弱量。另外，五粮液的生产需要150多种空气和土壤中的微生物参与发酵，而适应150多种微生物共生共存的独有微生物圈，只有在宜宾才能找到。即便是同样的配方，相同的工艺，离开了宜宾，离开了五粮液集团，也不可能酿制出酒味如此全面、如此完美的五粮液。
白酒酿造有一条定律——“千年老窖万年糟，酒好须得窖池老”，五粮液集团目前还在使用的明代古窖池群有古窖16口，至今已有600多年的历史。这些古窖池经过几百年的连续使用和不断维护，其微生物繁衍至今从未间断，成为我国现存较早的地穴式曲酒发酵窖池。这里的各项操作仍然沿袭的是较古老的酿酒工艺，从分层起糟、续糟、蒸酒到黄泥封窖，全部是人工操作。它承载了源远流长的酒文化，其历史价值十分重要。
美国、日本等一些科学发达的国家，曾借用当今较先进的科学技术，分析五粮液古窖泥的成分，试图培养自己的“老窖”，但至今都没有成功。
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